經濟日報專訪K.Y.(上)日商私募基金想入股 明基不急
明基友達集團董事長李焜耀昨（14）日表示，有很多國內外企業及海外私募基金有意投資明基等關係企業，其中包括日本代工客戶，但目前不急著要找新股東。明基友達的經營團隊不歡迎，也不看好任何型式的敵意併購。
不歡迎敵意併購…
發EEB償債，引發經營權聯想；併購鴛鴦譜亂點一通。
明基宣布不再投入明基行動通訊德國子公司已將近一季，李焜耀昨天接受本報專訪，就品牌代工分家、和德方後續談判、及廣達、鴻海有意入股傳聞等問題，進行剖析。以下為專訪紀要：
問：明基啟動百億元償債計畫，日前決定發行以友達為標的的海外交換債（EEB），最近股價又偏低，會不會影響公司的經營權？
答：這次發行的友達股權低於1.5%，明基還會是第一大股東。股市傳出很多敵意併購的訊息，不過敵意併購沒那麼單純啦！用敵意併購方式來處理，對企業、股東都不是最好的辦法，經營團隊（明基友達）絕不會歡迎的。
坦白講，這些亂七八糟的傳言，有的傳了快兩年，媒體又加油添醋，不求甚解，我都懶得說了。目前，我最重要的就是好好經營公司。
問：不過明基股價現在低點，真的沒有可乘之機嗎？
答：這個不曉得。我覺得這種敵意併購的行為不會受歡迎的。畢竟科技公司是用腦力、速度、策略去顯現公司價值，最關鍵的是人才，敵意併購下來，又不知如何經營，大多最後都會失敗。
問：明基IT部門的品牌、代工分家後，會不會考慮引進新股東？
答：我們宣布切割後，和客戶直接溝通，客戶都很歡迎，代工訂單增加很多，甚至有一家日本客戶，還問能不能成為明基代工公司的股東。此外，還有很多國內外企業及海外私募基金有意投資明基等關係企業，但目前我們不急著要找新股東。
不過，我覺得IMS（明基的代工部門）還沒有到賣給別人的程度，我們當然會考慮怎麼讓它價值極大化，但那是下一個階段才會考慮的事，現在先重新設計流程、組織，不急著引進新股東。
問：鴻海、華碩代工業績成長很快，明基IMS還有競爭力嗎？
答：明基的IMS是個很特別的單位，我們代工的液晶顯示器、投影機等等，產品組合是國內獨一無二的，外界比較少見到。
跟友達的關係啊…
目前不考慮合作或併入，價值鏈不一樣，沒辦法合體。
預計明年元旦開始會完全獨立運作，但切割成獨立法人，還需要股東會通過，可能要到明年下半年。三星以前代工很多顯示器和印表機，現在因為全力衝品牌，代工幾乎不做了，所以如果明基代工和品牌不分家，代工價值就會消失掉。
問：IMS獨立之後，會不會考慮和友達加強合作，或者併入友達？
答：目前沒有這樣的計畫。因為兩家公司的價值鏈、產業鏈完全不一樣，沒有辦法變成一家公司。友達是技術和資本都很密集的零組件公司，但是IMS是組裝的輕資產工業，比較重視周轉的彈性與速度，兩個組織特性不太一樣。
問：IMS成為獨立公司之後，你還會繼續經營IMS嗎？
答：（笑）你們希望我怎麼樣呢？其實我們集團已經培養很多幹部和人才，都可以運用。我在明基已經16年了，現在明基有點受挫，但幸運的是體質還在，實力還保留住就不必怕，分拆之後，是不是採控股型式還不曉得，總之先把財務的體質調整好。
看私募基金併購 政府不必管太多
問：綠點被併，日月光擬被私募基金併購，私募基金有來找過你們嗎？
答：綠點是因為經營者思考淡出手機零組件的產業，因此被國外廠商併購，台灣科技製造業的問題就是同質性廠商很多，上市公司家數太多，大家都在做一樣的事情，因此，高度競爭下，獲利都被稀釋了，有人就思考淡出，加上台灣主要以製造業思考，壓抑像明基這類創意型產業的發展。
其實，私募基金發展在美國很多年了，最大的規模達330億美金，大的嚇人，私募基金是利用私募的錢，把核心股東找回來，創造新的績效，並把股權集中在幾個大股東身上來做決策，為企業的中長期發展來做布局規劃，美國很多退休基金與政府的錢，都到私募基金去了。
像新加坡就有兩家，一家是看短的私募基金GIC，另一家是看長期的淡馬錫，事實上，台灣有很高的外匯存底，倒是可以拿出來做私募基金，做妥善的利用。
政府不必管這麼多，因為企業最了解自己需要什麼，政府管不住的，像台灣金融業，政府管制嚴格，結果台灣不僅沒有世界級的銀行，連區域型的銀行都沒有。
【2006/12/15經濟日報陳雅蘭、蕭君暉】
